Accordia Golf Trust menawarkan $804 juta melalui sponsor untuk mendivestasikan semua lapangan golf Jepang; berakhir secara sukarela

SINGAPURA (THE BUSINESS TIMES) – Sponsor Accordia Golf Trust (AGT) telah mengusulkan untuk mengakuisisi 88 lapangan golf kepercayaan di Jepang seharga $ 804,1 juta, atau pertimbangan pembelian tersirat sebesar $ 0,732 per unit, katanya pada hari Senin (29 Juni).

Harga tersebut mewakili premi sebesar 5,1 persen dan 12,9 persen di atas nilai aset bersih AGT yang disesuaikan sebesar 58,8 miliar yen ($ 764,9 juta) dan aset berwujud bersih yang disesuaikan sebesar 54,7 miliar yen pada 31 Maret.

Harga tersebut juga mewakili premi sebesar 21,8 persen di atas harga rata-rata tertimbang volume unit AGT dalam satu bulan sebelum dan termasuk harga unit penutupan $ 0,60 pada 27 November 2019. Itu adalah hari sebelum AGT mengumumkan bahwa mereka telah menerima proposal yang tidak mengikat untuk membeli kepentingannya di semua lapangan golfnya.

Sponsor Accordia Golf berencana untuk mengakuisisi semua kepentingan keanggotaan dalam, dan menanggung utang, Aset Golf Accordia Godo Kaisha (SPC), perusahaan induk yang memegang lapangan golf. AGT dengan demikian akan menerima pertimbangan penuh sebesar $804,1 juta dari Accordia Golf dan tidak perlu menerapkan jumlah ini untuk pembayaran utang SPC.

AGT mengatakan pihaknya bermaksud untuk mendistribusikan hasil bersih dari divestasi yang diusulkan melalui distribusi khusus, setelah menyisihkan biaya dan pengeluaran yang diharapkan terdiri dari 3 persen dari pertimbangan pembelian $ 804,1 juta.

Tidak akan berarti bagi AGT untuk mempertahankan pencatatannya di Bursa Singapura (SGX) setelah penjualan aset, manajer wali amanat mencatat, karena AGT akan berhenti memiliki bisnis operasi dan akan dianggap sebagai perwalian tunai.

Dengan demikian, manajer wali amanat bermaksud untuk melakukan penutupan AGT secara sukarela.

Akuisisi yang diusulkan tergantung pada persetujuan dari pemegang unit AGT pada 14 September, pada rapat umum luar biasa (RUPSLB) yang akan diselenggarakan pada waktunya.

Accordia Golf, yang memegang 28,85 persen dari semua unit di AGT dan 49 persen saham trustee-manager, akan abstain dari pemungutan suara pada resolusi terkait dengan akuisisi yang diusulkan pada RUPSLB.

Bank CIMB telah ditunjuk sebagai penasihat keuangan independen (IFA) untuk keperluan divestasi yang diusulkan sebagai transaksi orang yang berkepentingan. Pendapat IFA akan dituangkan dalam surat edaran yang akan dikirim ke pemegang unit pada waktunya.

Komite independen AGT mengatakan pada hari Senin bahwa volume perdagangan kepercayaan pada SGX secara historis rendah, sehingga divestasi yang diusulkan memungkinkan pemegang unit untuk menyadari nilai untuk unit mereka sekarang.

AGT belum melakukan akuisisi untuk mendorong pertumbuhan sejak listing, mereka menambahkan. Sementara SPC dari waktu ke waktu mengevaluasi akuisisi lapangan golf yang sesuai, sulit bagi SPC untuk meningkatkan pembiayaan akretif untuk melakukan akuisisi dan akibatnya, SPC tidak pernah mengusulkan akuisisi apa pun kepada manajer wali amanat, kata komite independen.

“AGT mungkin menghadapi kesulitan lebih lanjut dalam memperoleh pembiayaan untuk akuisisi lapangan golf (sebagai akibat dari wabah Covid-19), membatasi kemampuan AGT untuk meningkatkan distribusi per unit (DPU),” kata AGT dalam sebuah pernyataan.

Accordia Golf juga mencatat bahwa DPU historis AGT telah jatuh dari waktu ke waktu dan tawarannya untuk membeli lapangan golf AGT merupakan peluang bagi pemegang unit untuk mencairkan uang.

Accordia Golf Trust menyerukan penghentian perdagangan pada Senin pagi sebelum tawaran diumumkan. Unit terakhir berpindah tangan pada $ 0,64 pada hari Jumat.